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Posted by Luther Blissett La festa ¨¨ finita. Vi siete divertiti, vi siete strafogati, avete cantato e ballato fino all¡¯inverosimilie e vi siete indebitati. Adesso ¨¨ il momento che cominciate ad aprire gli occhi ed a svegliarvi dal torpore innocente del tanto qualcuno ci penser¨¤. Ma soprattutto ¨¨ il caso che cambiate. Che vi cambiate. A cominciare proprio dalle mutande. Un copioso stock di mutande d¡¯acciaio ¨¨ il miglior investimento che potete fare per il vostro benessere e per la consistenza del vostro portafoglio nei mesi ed anni a venire. ¡õ indebitamento statunitense ai massimi storici con livello di crescita senza alcun freno inibitorio e conseguente svalutazione del dollaro (ipotesi del cambio euro/dollaro a 1,5 molto verosimile); ¡õ livello dei prezzi delle materie prime (commodities) senza paragoni con la storia (tanto per ridere una monetina da un centesimo di euro vale pi¨´ del suo valore facciale in virt¨´ del suo contenuto di rame); ¡õ corsa silenziosa delle banche centrali all¡¯acquisto di oro ed alla svendita di dollari; ¡õ outlook inquietante sul prezzo del petrolio per i prossimi mesi/anni in conseguenza del raggiungimento del picco di produzione mondiale di greggio e all¡¯ormai imminente conflitto iraniano; ¡õ mercati borsistici ai massimi storici relativi degli ultimi anni (si ¨¨ recuperato in tre anni quello che si ¨¨ perduto in nove mesi); ¡õ proiezione di un preoccupante rialzo dei tassi in eurolandia dopo il raggiungimento di uno storico minimo dell¡¯EURIBOR a due punti percentuali; ¡õ indebitamento di grandi multinazionali, banche, fondi e grandi speculatori in yen giapponesi in virt¨´ del loro ridicolo tasso di sconto (meno dello 0,25 %); Sono sette punti che meriterebbero ognuno fior di pagine di esposizione e commento: messi assieme rappresentano in ottica congiunturale una vera e propria serie di ordigni esplosivi ad orologeria, pronti a detonare ed a svegliarvi dal vostro ¡°fabulous dream of life¡±. Non pensateci due volte, cercate in fretta su Ebay un paio di slip d¡¯acciaio prima che si esauriscano troppo velocemente. La maggior parte di voi ne avr¨¤ bisogno. Qui di seguito un riepilogo sommario di alcune considerazioni e conseguenze riguardo a quanto puntualizzato sopra. Il raggiungimento del picco di produzione mondiale del greggio individua un momento storico della civilt¨¤ umana senza precedenti: per la prima volta dopo circa un secolo dalla nascita dell¡¯era petrolifera, la quantit¨¤ estratta ed offerta dai paesi OPEC e NON-OPEC non sar¨¤ in grado di soddisfare la domanda complessiva dei paesi industrializzati, creando un deficit giornaliero di circa 4/5 milioni di barili al giorno (destinati a crescere esponenzialmente anno dopo anno). Il dollaro statunitense ¨¨ una valuta a rischio. A rischio default. Ne percepiamo il destino dagli ingenti processi di ristrutturazione delle riserve a favore di oro ed euro da parte di banche centrali e grandi operatori di mercato: il loro comportamento dovrebbe dirci qualcosa. Non da meno il rialzo dei tassi provocher¨¤ una lenta ed inesorabile migrazione di liquidit¨¤ dai mercati azionari a quelli obbligazionari in seguito ad un aumento dei rendimenti obbligazionari, rendendo gli strumenti obbligazionari molto pi¨´ appetibili di oggi. Tutti a pecora pertanto. Tutti pronti ad essere scannati o tutti pronti a mettersi a pigrecomezzi, perch¨¦ ¨¨ cos¨¬ che finir¨¤, per chi non l¡¯avesse ancora capito. I deficit ed i debiti si pagano con il denaro. Il sistema turbocapitalistico vive di equilibri e di liquidit¨¤. Gli equilibri sono in forte discussione, alcuni ormai compromessi, come ad esempio il greggio sotto i 40 dollari o il biglietto verde che perde la sua posizione egemonica, scalzato dall¡¯euro che diventa la nuova moneta principe al mondo. E la liquidit¨¤ ¨¨ anch¡¯essa terminata. Quell¡¯idilliaco ciclope ( la Banca Centrale del Giappone) che ha rifornito di denaro facile circa 1/3 del mondo occidentale in questi ultimi anni, consentendogli di indebitarsi a costi irrisori quasi nulli, adesso si ¨¨ svegliato ed ha iniziato a farsi sentire. Ed il suo sbadiglio ha trasformato di colpo i grandi speculatori da maestosi leoni a conigli bagnati con la coda tra le zampe, pronti a defilarsi prima che sia troppo tardi (vedi Bath Thailandese nel 1997). Con la stessa veemenza presto si sveglier¨¤ anche l¡¯altro ciclope fintotonto, la BCE , iniziando ad alzare progressivamente i tassi trimestre dopo trimestre. Ecco quindi che anche la liquidit¨¤ abbondante ed a buon mercato, linfa vitale per il sistema turbocapitalista, cesser¨¤ la sua teorica infinita disponibilit¨¤. La liquidit¨¤, una strepitosa miscela per correre sui circuiti finanziari e stravincere soprattutto nelle gare truccate, non sar¨¤ pi¨´ disponibile ed abbondante come prima, mettendo a rischio la sopravvivenza dell¡¯intero sistema macroeconomico del pianeta. La linfa vitale che lo ha sempre sostenuto allora improvvisamente inizier¨¤ a scarseggiare. Perci¨° tutti a pecora, cos¨¬ di abbondante rimarr¨¤ ancora qualcosa: la vaselina. Che scorrer¨¤ a fiumi. Eugenio Benetazzo tuttiapecora@eugeniobenetazzo.com
on 4/5/2006, 9:35:16
Tutti a pecora
di Eugenio Benetazzo, autore di "Duri e Puri: aspettando un nuovo 1929"
Per chi fosse ancora imbambolato e intorpidito dal bombardamento mediatico del tubo catodico con i suoi pupazzetti e show strippacervelli, vi riassumo qui sotto l¡¯attuale scenario planetario in termini di parametri e congiunture strutturali raggiunte:
Il rialzo dei tassi in Eurolandia porter¨¤ piccole imprese e famiglie all¡¯agonia finanziaria, con ovvie ripercussioni deflattive sul mercato immobiliare (che gi¨¤ da mesi ha iniziato ad annaspare).
Sul mercato borsistico non mi esprimo, lascio ormai ognuno di voi alle proprie certezze ed aspettative: come si pu¨° considerare razionale una tale salita degli indici in rapporto alla salita senza sosta del prezzo del greggio? Il greggio sale ogni giorno sempre pi¨´ e le borse che fanno? Salgono anch¡¯esse, come a voler premiare il fatto che pagheremo tutto di pi¨´ e pertanto questo comporter¨¤ maggiori utili e dividendi. Illusioni e fantasie da fantafinanza.
Il rialzo lacrimale del tasso di sconto in Giappone negli ultimi mesi ha gi¨¤ causato un morto sul campo: la borsa islandese. Certo ¨¨ un mercato insignificante nei confronti della capitalizzazione mondiale, ma i primi a collassare sono proprio i pi¨´ deboli (ed in questo caso i pi¨´ piccoli).
Trader Professionista8
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